Rupiah Ditutup Menguat di Rp18.068, Didorong Pelemahan Dolar

Nilai tukar rupiah ditutup menguat pada Rabu, 15 Juli 2026, menjadi Rp18.068 per dolar AS atau naik sekitar 0,13 persen (23 poin). Penguatan ini didorong oleh melemahnya dolar AS setelah data inflasi Amerika Serikat melambat, sekaligus dipengaruhi ketegangan geopolitik antara AS dan Iran.

Pergerakan pasar dan sentimen geopolitik

Perdagangan hari ini masih dipengaruhi kekhawatiran atas serangan timbal balik antara AS dan Iran serta penutupan Selat Hormuz. Kondisi ini meningkatkan risiko pasar, namun dorongan dari data ekonomi AS menekan ekspektasi kenaikan suku bunga sehingga dolar melemah.

Kenaikan ketegangan AS-Iran dalam beberapa hari terakhir meningkatkan keraguan pasar akan perdamaian permanen. Apalagi perang sudah melebar ke negara-negara tetangga

Dampak data inflasi AS

Rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk Juni menunjukkan inflasi tahunan turun menjadi 3,5 persen dari 4,2 persen pada Mei, lebih rendah dari perkiraan 3,8 persen. Inflasi inti juga melambat menjadi 2,6 persen dari 2,9 persen, di bawah ekspektasi 2,8 persen.

Angka inflasi di bulan Juni di bawah perkiraan perlambatan sebesar 3,8 persen. Perkembangan ini mengindikasikan kenaikan suku bunga agresif oleh the Fed saat ini tidak diperlukan

Ekspektasi suku bunga The Fed

Penurunan inflasi membuat pelaku pasar mengurangi taruhan terhadap kenaikan suku bunga The Fed. Menurut alat pasar derivatif, probabilitas kenaikan suku bunga pada Juli turun signifikan, sementara peluang kenaikan pada September juga menurun. Hal ini turut menekan dolar dan membuka ruang bagi penguatan rupiah.

Sehingga para pedagang mengurangi taruhan kenaikan suku bunga the Fed. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Juli turun menjadi 16 persen dari 40 persen

Faktor domestik: fiskal dan utang

Di dalam negeri, analis mencermati risiko pelebaran defisit APBN akibat kebutuhan pembiayaan yang meningkat. Outlook pemerintah memproyeksikan defisit APBN 2026 melebar menjadi Rp734,32 triliun dengan pembiayaan utang neto sekitar Rp868,12 triliun.

Pemerintah juga harus membayar pokok utang sekitar Rp900 triliun pada tahun ini, sementara posisi utang per 31 Desember 2025 tercatat Rp9.638 triliun. Proyeksi menyebut posisi utang dapat meningkat menjadi sekitar Rp10.600 triliun pada akhir 2026.

Dengan tambahan pembiayaan utang neto sebesar Rp868 triliun serta dampak pelemahan nilai tukar rupiah, nilai utang meningkat. Jumlahnya menjadi Rp 100 triliun, dan posisi utang pemerintah pada akhir 2026 diproyeksikan mencapai Rp10.600 triliun

Utang luar negeri

Rilis Bank Indonesia mencatat Utang Luar Negeri (ULN) Indonesia hingga Mei 2026 mencapai USD444,4 miliar, tumbuh 2,1 persen secara tahunan, sedikit meningkat dibandingkan pertumbuhan April yang 2,0 persen.

Secara keseluruhan, kombinasi pelemahan ekspektasi kenaikan suku bunga di AS dan dinamika fiskal domestik menjadi penentu pergerakan rupiah ke depan, dengan risiko geopolitik tetap menjadi variabel yang perlu dipantau oleh pelaku pasar.