Ketidakpastian Kebijakan Ekspor Tekan IHSG, Fokus ke Sektor Tambang

IHSG tertahan pekan ini akibat ketidakpastian kebijakan ekspor pemerintah yang menekan sentimen investor, terutama di sektor pertambangan. Kepala Ekonom Trimegah Sekuritas Indonesia, Fakhrul Fulvian, menyatakan pasar menunggu kepastian regulasi yang dapat menentukan arah perdagangan saham jangka pendek.

Sentimen Pasar dan Fokus Sektor Pertambangan

Investor memberi perhatian besar kepada perusahaan tambang karena kebijakan ekspor langsung memengaruhi arus kas dan volume ekspor. Tekanan terakhir membuat valuasi pasar tercatat lebih tertekan dibandingkan periode sebelumnya.

Fakhrul memperkirakan indeks cenderung bergerak mendatar sementara pelaku pasar menilai risiko kebijakan sebagai faktor dominan. Pada penutupan perdagangan Jumat, 29 Mei 2026, IHSG berada di level 6.127 atau melemah 0,05 persen (turun dua poin).

Risiko Rantai Birokrasi dan Pembayaran

Fakhrul mengingatkan bahwa perubahan aturan yang memperpanjang rantai birokrasi bisa menambah biaya operasional. Kondisi tersebut berpeluang menekan produksi dan mengurangi daya saing produk ekspor.

"Jika pemerintah memberi arahan yang tepat, pasar berpotensi menguat. Valuasi saham saat ini sudah terlalu tertekan,"

Ia juga menekankan pentingnya kepastian mekanisme pembayaran bagi keberlangsungan perusahaan tambang.

"Ketidakjelasan pembayaran dapat mengganggu arus kas perusahaan. Dampaknya bisa menekan produksi sektor pertambangan,"

Dampak Nilai Tukar dan Suku Bunga

Selain regulasi ekspor, pelemahan rupiah menjadi perhatian pelaku pasar. Pergerakan nilai tukar berdampak pada biaya produksi dan marjin perusahaan yang mengandalkan bahan baku atau komponen impor.

Kenaikan suku bunga juga disebut berpotensi menambah beban pendanaan. Namun, Fakhrul menilai kenaikan bunga perbankan belum menjadi kepastian karena stabilitas SRBI dan pasar obligasi masih menjadi faktor penentu keputusan moneter.

Proyeksi IHSG dan Volume Perdagangan

Dengan konteks saat ini, Fakhrul memproyeksikan IHSG akan bergerak di kisaran 5.900–6.200 dalam jangka pendek. Tekanan pekan lalu tercermin pula pada penurunan volume perdagangan yang menunjukkan kehati-hatian investor.

Secara garis besar, kepastian kebijakan ekspor dan mekanisme pembayaran menjadi kunci pemulihan sentimen. Pasar diperkirakan akan merespons cepat begitu arah regulasi lebih jelas.